大家好,蓉蓉来为大家讲解下。易方达科汇110012，易方达科汇这个很多人还不知道,现在让我们一起来看看吧！

　　【财说得明白：爆款的易方达研究精选，成立时的166亿，已经赎回120亿，持有还是赎回?基金评测第625期】

　　易方达研究精选是今年2月份成立的基金，当时爆款发行，成立时166亿份，到第三季度末公布季报时，却发现连续两个季度都有比较多的赎回，二季度赎回80.2亿份，三季度赎回41.44亿份，见下图二。三季度赎回的投资，应该有一部分是二三季度的新申购，但是大部分都应该来自募集的投资者，也就是说，基金成立时的166亿份，其中将近121份已经赎回。

　　其实这一只基金今年以来的表现不差，成立以来累计涨幅56%，考虑到在成立初期还需要一段建仓时间，这个业绩应该是很不错的，但想不到有这么多投资者已经赎回。

　　当然，今天的成立时间也非常好，募集的时候正好是股市上涨的时候，但成立建仓的时候，正好是股市下跌的时候。二季度末，基金的股票仓位已经达到84%，可见基金经理很好地抓住了机会，建仓的速度比较快。

　　基金经理冯波是一位老将，从2009年底开始就有管理基金的经验，最早管理的基金易方达行业领先到现在已经将近11年的时间，累计涨幅达到304%。不过他从2010年到2014年管理的易方达科汇，还有2014年到2015年管理的易方达医疗保健行业，业绩都比较普通。所以直到2018年中之前，他都只是管理易方达行业领先一支基金。

　　不过在他管理易方达行业领先期间，业绩排名却非常的大，见下图三，从2014年起，几乎是都是一年好，一年差。

　　也许是这样的原因，投资者买入易方达研究精选后，赚钱就跑了，以免未来下跌。不过，更大可能是在于很多投资者的短炒基金行为导致的。

　　中午的时候预告了下午会写关于易方达基金公司发行新基金2000多亿资金认购的事。如果是老粉丝，肯定知道，我又要捅马蜂窝了。从营销角度来说，这次基金认购创下记录，毫无疑问是非常成功的，配售比例这么低，很多人都觉得不满，觉得是阻拦了他们赚大钱的机会。你们还记得上一次大规模的比例配售基金是什么吗?是在2007年，当时市场也是非常好，每一个基金都是火爆发行，当QDII基金集体发行的时候达到了顶峰，很短的时间内密集发行了南方全球精选、华夏全球精选、嘉实海外中国股票、上投摩根亚太优势这4个基金，每个规模都是300亿以上，每个的认购资金都达到了1000多亿，每个都是比例配售，每个投资者都觉得配售导致他们赚钱太少了。后来的结果是，1年左右的时间这些基金普遍亏损达到了50%--60%，再次验证那那句话，人多的地方不要去。

　　这次易方达发行易方达竞争优势企业混合，认购资金达到了2000多亿，实际发行总量是150亿不到的样子。造成这种大规模认购，有两个原因，第一就是各个销售机构包括银行、证券等疯狂的推介，另一个原因，就是很多投资人看到这个基金经理在过去一段时间的业绩很好，认为这是赚大钱的机会。在众多销售机构的推介中，都是这样介绍的，他管理的易方达中盘成长混合2年累计收益率217%，易方达研究精选11个月收益率85%。普通的投资者只会看到这个数据，于是认为业绩很不错，毕竟去年基金的平均收益是大约47%，远远超过了他们的成绩。

　　那么隐藏数据是什么?他2010年到2014年管理过基金科汇，接近5年的时间收益率只有15%!而且从2009年底到现在仍然管理着易方达行业领先，11年累计收益率373%，表面上看很不错，可是仔细一折算，年化数据是15%。并不是说他能力很差，而是他的能力没有宣传的和大家以为的那么好!如果很多人都是冲着一年翻倍的目标去认购，未来大概率会失望。更大的问题是，如果以穿越牛熊的角度来看，由于这两年赚了比较多的钱，那么未来的一个比较长的时间内，收益就可能会很差甚至为负数!要知道他管理的基金有一个特点，就是波动率是很大的，最大的回撤曾经有过3个月左右的时间内净值从3.2元跌到1.6元的记录，你就说怕不怕吧。

　　我们不反对大家认购基金，也不反对销售机构的宣传，毕竟都是要吃饭的。但是能不能多一点真诚少一点套路，把完整的信息披露给大家呢?当然更希望我们的投资者，更多的了解信息，在没有掌握好方法之前，盲目下场投资，最后赔钱收场的例子确实是太多了。

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